Các nhà phân tích kêu gọi trader thận trọng khi Bitcoin vượt $100K
45Sự đột phá gần đây của Bitcoin vượt qua ngưỡng $100.000 đã khơi dậy những cuộc thảo luận sôi nổi giữa các nhà phân tích về tình hình thị trường và những rủi ro tiềm ẩn. Trong khi một số chỉ số cho thấy cần thận trọng, những chỉ số khác lại cho thấy tiềm năng tiếp tục tăng giá.
Matthew Sigel, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại VanEck, nhận xét rằng chỉ có một vài chỉ số hiện tại cho thấy thị trường đạt đỉnh, để lại nhiều khả năng cho việc tăng giá thêm.
Sigel nhấn mạnh đến các yếu tố như chỉ số MVRV Z-Score thấp, sự quan tâm tìm kiếm từ khóa “Bitcoin” không nhiều, sự ổn định tương đối của tỷ lệ thống trị thị trường BTC và chỉ số nhân trung bình động đơn giản vẫn trong phạm vi vừa phải.
Ông cũng thừa nhận rằng funding rate (phí tài trợ) cao nhưng lưu ý rằng những tỷ lệ này đã duy trì mà không gây ra các đợt điều chỉnh thị trường đáng kể.
Glassnode kêu gọi sự thận trọng
Trái lại, một báo cáo gần đây của Glassnode đã nêu bật những chỉ số cảnh báo cần thận trọng. Báo cáo nhấn mạnh rủi ro từ việc phân phối lại nguồn cung Bitcoin hiện tại và hành vi chốt lời tăng cao.
Chỉ số Mật độ Nguồn cung Thực hiện, đã giảm xuống dưới 10%, cho thấy một phần lớn nguồn cung lưu hành của Bitcoin hiện đang ở trạng thái lợi nhuận chưa thực hiện. Trong lịch sử, những điều kiện như vậy thường đi kèm với sự biến động thị trường gia tăng.
Một chỉ số đáng lo ngại khác là Tỷ lệ phần trăm Nguồn cung có Lợi nhuận (PSIP), cho thấy hơn 90% nguồn cung của Bitcoin hiện đang có lợi nhuận — mức mà Glassnode phân loại là “Rủi ro Rất Cao.” Giai đoạn này thường báo hiệu các đợt điều chỉnh thị trường khi các nhà đầu tư tìm cách chốt lời.
Ngoài ra, chỉ số Lợi nhuận/Lỗ Chưa Thực hiện Ròng (NUPL) đã tăng lên 0,59, chỉ ra sự lạc quan cực độ của thị trường, có thể làm tăng nguy cơ bán tháo. Tương tự, chỉ số Tỷ lệ Lợi nhuận và Lỗ Thực hiện (RPLR) đã vượt qua ngưỡng 9, cho thấy hoạt động chốt lời mạnh mẽ có thể áp đảo nhu cầu thị trường và dẫn đến sự điều chỉnh.
Phân phối lại
Việc phân phối lại nguồn cung Bitcoin tiếp tục minh chứng cho những xu hướng này. Từ tháng 3 đến đầu tháng 11, Bitcoin đã giao dịch trong phạm vi hẹp từ $54.000 đến $74.000.
Giai đoạn tích lũy kéo dài này đã cho phép nguồn cung chuyển sang các cơ sở chi phí cao hơn, với khoảng 15% nguồn cung lưu hành tập trung trong phạm vi này. Mặc dù điều này phản ánh sự kiên cường của thị trường tăng lên, nhưng nó cũng làm tăng rủi ro liên quan đến tỷ lệ lớn của nguồn cung hiện đang có lợi nhuận.
Dù có những dấu hiệu cảnh báo, một số chỉ số cho thấy áp lực thị trường có thể giảm. Lợi nhuận Thực hiện, đo lường lợi nhuận USD từ các giao dịch on-chain, đã giảm mạnh từ $10,5 tỷ mỗi ngày trong đợt tăng giá xuống còn $2,5 tỷ — giảm 76%.
Ngoài ra, funding rate hợp đồng tương lai vĩnh viễn, chỉ ra nhu cầu đòn bẩy, đã bắt đầu ổn định, cho thấy khả năng hạ nhiệt của hành vi đầu cơ. Các tín hiệu hỗn hợp từ các chỉ số này nêu bật sự phức tạp của điều kiện thị trường hiện tại của Bitcoin.
Như Tạp Chí Bitcoin đã đưa tin sáng nay, Bitcoin đột ngột giảm mạnh về $90.300 sáng nay, gây ra hàng loạt lệnh thanh lý trên thị trường. Chỉ trong 24 giờ, khoảng 1,1 tỷ các vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý, ảnh hưởng đến 207.992 trader trên toàn thế giới. Bitcoin chiếm $562 triệu trong tổng số lệnh thanh lý, tiếp theo là ETH với $109 triệu.
